11月30日星马汽车(600375)公布了资产重组预案——星马汽车收购华菱汽车100%股权。星马汽车拟购买华菱汽车资产的预估值为16.8亿元,非公开发行股份的发行价为8.18元/股,预计非公开发行股份数量约2.05亿股。发行股份购买资产完成后,华菱汽车将成为星马汽车公司的全资子公司。此项并购案引起了资本市场和业界的高度关注。
华菱汽车是2004年同华投资集团海外公司参与投资的重型卡车企业。成立后华菱重卡引进日本三菱90年代后期技术,建成20,000台高端重型汽车的生产能力,产品批量出口国际市场。2006年被列入国家60家自主创新品牌企业,列入安徽省10大工业集团和国家60家自主创新品牌的企业之一,成为国内重型卡车行业的一匹黑马。几年来同华投资集团在协助企业进行市场调研、强化运营体系实施精益制造工程、推动管理层激励方案的实施及帮助企业融资等方面做了大量的工作。
同华投资集团一直积极推动华菱重卡进入资本市场。根据监管部门的要求和专业机构的建议,华菱重卡选择被星马汽车并购的方式进入资本市场,其目的是为了华菱重卡做大做强。
有有专业人士评论,选择并购的方式实现上市,从投资角度来说,收益不及IPO。但在证券市场发展到一定阶段后,PE/VC资本的退出选择收购兼并似乎更符合实际。相对于要求较高的IPO来说,这种退出方式将越来越被广泛运用,并成为市场主流。